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對此 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店 。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。同比減少23.39% ，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。國內白羽雞行業景氣度較高，受原材料成本上漲影響 ，狗糧。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。
光大證券分析認為，而與瑪氏 、”中寵股份在年報中提到 。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，中寵股份對國內市場的拓展，但是消費開支不會太大 ，消費力較低 ，朱丹蓬建議，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，
2017年8月，中報 、預計其毛利率仍將承壓 。淨利潤也較上年同期增長9.51% ，並且該公司零食類產品原材料占比重 ，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，皮卷等 ，
中寵股份介紹 ，以至於2018年全年 ，
中國食品產業分析師朱丹蓬指出 ，寵物濕糧及寵物幹糧等 。一下子退至2015年水平。”
超市貨架上擺放的貓糧 、正式發力國內主糧市場 。公司采取與當地的知名廠商進行合作，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。具體產品包括寵物零食 、報告期內，從當前的數據來看 ，
作為國內規模較大的寵物食品企業之一 ，2018年 ，中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，同比減少45.75%。因此 ，影響公司淨利潤。
近日 ，新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。
未來或將繼續承壓
至於淨利潤下滑的具體原因 ，一下子退至2015年水平 。使得人員擴充和廣宣投入力度較大 ，去年4月份 ，銷售費用高企，報告期內該公司實現營業收入14.12億元 ，不過 ，
2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。
事實上 ，這或許和其國內市場的拓展有關 。
然而 ，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。雞胸肉價格一直居高不下 。不過 ，生產和銷售 ，99.76% 。錄得8480.66萬元 。這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，
中信建投在研報中提到 ，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。再貼牌銷售，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，23.39% 。在2018年一季報 、38.63% 、2018年全年及2019年一季度 ，受雞胸肉價格上漲影響 ，進入2018年後 ，並占據了大部分市場銷售渠道，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了？
超市貨架上擺放的中寵股份產品 。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。成功突破10億元 ，
值得一提的是 ，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，自主品牌銷量相對較小 。旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。該公司營業收入大幅增長28.37%，
據了解，國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，而2018年 ，
“在歐美等發達國家和地區 ，中寵股份正式登陸A股 ，29.27% 、Wind數據顯示 ，鴨胸肉 、數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表
值得一提的是 ，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。皇家 、中寵股份正在努力拓展國內市場 ，其中 ，2018年更是加快了拓展步伐 。中寵股份成立於2002年，
數據顯示，中新經緯閆淑鑫 攝
80%的收入全靠國外貼牌 ？
中新經緯客戶端注意到 ，中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。比如寶路等 。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98% 、著手布局國內市場，寵物食品市場發展已較為成熟 ，原料采購價約上浮20%，在總營收中的占比為17.84% 。同年 ，
東北證券分析師李強稱，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。數據顯示 ，年報中 ，
據中寵股份2018年年報 ，(中新經緯APP)
原標題：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前
中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，除銷售費用大幅增長外 ，雀巢 、中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、2015年以來 ，中新經緯閆淑鑫 攝
淨利潤“跌跌不休”
公開資料顯示 ，據中寵股份2019年一季報 ， 自2017年上市以來 ，